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原因是，随着经济总量做大，一些万亿GDP城市的服务业比重快速增加，工业发展比重小，服务业效率难以提升，所以经济增速大幅放慢是发展趋势。数据显示，2018年GDP总量大的城市，特别是直辖市、副省级城市、省会城市，服务业比重较高。比如北京2018年的服务业比重达到了80.98%，广州为71.75%，上海为69.89%，杭州为63.89%，西安和济南比重分别为61.86%、60.52%。即使是工业比重大的城市深圳，服务业比重也有58.78%。

目前全球面临经济下行压力，海外已经开启了降息周期。中国目前尚未跟随降息，“以我为主”的货币政策基调为后续的操作保留了空间。财政政策方面，目前的手段仅仅是提前下达了明年的地方专项债额度，而在预算内和预算外的支出方面，财政政策都尚有空间。货币政策方面，准备金率目前仍维持在10%以上，公开市场OMO利率和MLF利率也尚未调降，因此降准降息都有空间，这与8月20日央行货币政策司司长孙国峰在国务院政策例行吹风会上提出的“降息降准有空间”一致。

责任编辑：陈志杰港交所IPO贪腐传闻 牵出港股“造壳”产业链10日，一则关于港交所IPO腐败的传闻在港股投资圈炸开了锅：港交所前上市科高层联同保荐人及律师在新股审批过程中“放水”，或协助逾30家不完全符合上市要求的公司通过审批。上证报第一时间求证于港交所，港交所回复称，港交所是受到严格监管的上市机构，有既定而有效的内部流程和机制，包括上市审批程序。该行之有效的机制确保香港交易所的操作保持高度诚信和专业操守，包括处理任何不当行为。

美国不是没有散户股市，在1925到1975年左右，美国资本市场同样是散户股、短期股，散户占美国资本市场比重在80%-90%。但是到了2017年，美国散户投资只占总投资6%。美国股市的变化主要源于美国养老金体系的全面介入。总体来看，美国GDP有19万亿美元，美国三大养老金体系的规模也旗鼓相当。去年美国年金9万亿美元左右，占据美国GDP的45%。其中，这些资金大体上50%投资于股市， 45%买资本市场债券的基金，5%买市场的货币基金；此外，政府的社保基金、个人保险形成的养老金，大体上30%直接进入股市。也就是说，和GDP体量一样的保险金中，40%直接进入了股市。

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在银行系消费金融公司规模继续扩张的同时，多家上市银行的消费类贷款也较快增长，包括信用卡贷款、个人消费贷款、汽车贷款等。整体来看，大部分上市银行上半年信用卡业务都保持较快增长。银保监会近日发布《中国银保监会办公厅关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》要求称，“提升金融服务实体经济质效，积极发展消费金融，增强消费对经济的拉动作用”。业内人士认为，这表明消费金融行业将继续受惠于国家政策，在消费升级、产业升级的宏观经济背景下，更好发挥以优质消费金融产品与服务拉动内需的作用，扩大消费在国民经济中的比重，进一步优化国家产业结构，促进经济增长。而消费金融市场业也将从跑马圈地逐步过渡到规模与质量并重，整体将迈向规范化的健康发展。